沙格列汀片

一句话投资定位：奥赛康慢性病领域的核心增长引擎——国内首个上市的 DPP-4 抑制剂仿制药（首仿），2019 年获批即视同通过一致性评价；战胜阿斯利康专利诉讼扫清障碍，第五批集采中选 + 院外/电商全渠道放量，2025 年销量 77,023 箱（+19.37%）；慢性病板块 2025 年营收 3.95 亿元（+22.23%），是公司增速最快板块的旗舰品种。

药物基本情况

• 药物机制：沙格列汀（saxagliptin）为靶向 二肽基肽酶-4（二肽基肽酶-4）的竞争性抑制剂——DPP-4 降解内源性 GLP-1，抑制 DPP-4 可延长 GLP-1 活性，促进葡萄糖依赖性胰岛素分泌并抑制胰高血糖素，从而降糖。用于 2 型糖尿病的单药和双药联合治疗。
• 药物定位：国内外首个 DPP-4 抑制剂仿制药（首仿），也是西格列汀/维格列汀/沙格列汀/利格列汀/阿格列汀等 DPP-4 类的国内首个仿制药，标志奥赛康从消化/抗肿瘤扩展至慢性病领域。
• 用药方式：口服片剂（2.5mg、5mg）。

知识产权与集采

• 专利诉讼胜诉：原研为阿斯利康（从 BMS 转让）。阿斯利康 2019 年对奥赛康提起专利侵权诉讼；2020 年南京中院驳回原告诉求，阿斯利康向最高院撤回上诉——奥赛康胜诉，排除专利障碍。
• 集采表现：沙格列汀片中选第五批国家集采，集采品种执标率达 100%，中选省份保质保量履约，并向电商/零售拓展——第五批中选药品在 2023 年销量大幅增长，实现中选市场全覆盖，形成规模效应。

市场地位与竞争格局

• 市场地位：以首仿卡位 + 集采放量 + 第三终端拓展，成为公司慢病增长引擎，销量三年翻番以上。2025 年慢性病板块营收 3.95 亿元（占总营收 22.22%），同比 +22.23%，是公司增速最快的板块。
• 竞争厂商：
  • 默沙东——西格列汀（捷诺维，DPP-4 原研标杆），2024 年 12 月纳入第十批国采。
  • 翰森、恒瑞 等——国产 DPP-4 仿制药。
• 代际替代风险：DPP-4 作为口服降糖的"温和"一类，长期面临SGLT-2 抑制剂/GLP-1 类的机制升级替代压力——奥赛康自身也已引入恩格列净（奥贝怡）与达格列净二甲双胍缓释复方，客观上对 DPP-4 形成内部分流。

慢病板块战略矩阵

奥赛康以沙格列汀为起点，构建覆盖"糖尿病 + 铁过载 + ITP"的慢病口服/复方矩阵：

• 奥心怡（沙格列汀片）——DPP-4，首仿基石。
• 奥贝怡（恩格列净片）——SGLT-2，新一代口服降糖 + 心衰获益。
• 奥瑞怡（达格列净二甲双胍缓释片，国内独家代理）——SGLT-2 复方，提升依从性。
• 奥法罗（地拉罗司分散片）——β-地中海贫血慢性铁过载。
• 奥立来（艾曲泊帕乙醇胺片）——慢性免疫性血小板减少症（ITP）。
• 马来酸阿伐曲泊帕片——2025 年新获上市许可，医保目录品种，ITP + 慢性肝病相关血小板减少。

战略打法：以复方制剂与新型给药技术提升长期用药依从性，并在稳固公立医院第一终端的同时，通过天猫/京东/阿里大健康/美团等平台大力向第三终端与院外药店延伸。集采"三进"（进民营医疗机构、零售药店、村卫生室）政策进一步利好口服慢病品种院外放量。

销量趋势

注：2025 年库存量 2,569 箱（-78.27%），库存周转效率大幅提升。慢性病板块营收 3.95 亿元（+22.23%），是公司增速最快板块。