Vonaprument

一句话投资定位：Vonaprument 是局部玻璃体注射的抗C1q Fab，ARCHER II 直接以≥15字母 BCVA 丢失事件作为 Phase 3 主要终点；若复现 Phase 2 的功能保护可形成差异化，但顶线数据尚未公布。

机制与临床定位

地图样萎缩的 C1q 激活与光感受器/突触损伤相关。Vonaprument 以 Fab 形式在眼内阻断 C1q 和经典通路，目标是保护中心视力而非仅减慢萎缩病灶面积扩张。局部给药限制系统暴露，但仍需监测眼内炎症、感染、新生血管转化和反复注射负担。

Phase 2 ARCHER

ARCHER（NCT04656561）为 270 人 Phase 2。公司汇总称 vonaprument 把 15 字母视力丢失风险降低 70% 以上，并在正常光 BCVA、低照度 LLVA 和椭圆体带结构上出现一致方向。页面不把该事后/多指标组合直接提升为获批级证据，真正验证取决于预设 Phase 3 终点。

Phase 3 ARCHER II（NCT06510816）

ARCHER II 是全球、随机、双盲、sham 对照的月度玻璃体注射试验，实际入组 659 人；2026-05 状态为 Active, not recruiting。主要终点是在第 15 月连续两次访视确认 BCVA 丢失至少 15 个字母的患者比例，预计主要完成 2026-10-31，公司指引 2026Q4 报告顶线。

试验富集较高视力丢失风险患者，包括允许中心凹受累并排除基线视力过差者。该设计提高事件率，却可能使标签人群和与现有 C3/C5 药物的结构终点比较更复杂。

竞争与关键风险

已上市 GA 补体疗法以病灶面积减慢为核心证据，vonaprument 押注“功能性视力保护”。这使阳性结果的临床意义更直观，也让主要终点对事件数量、视力测量波动和患者选择更敏感。Phase 2 风险降低幅度能否在 659 人试验复现，是 2026 年最关键二元事件。