仕佳光子 (Henan Shijia Photons Technology Co.,Ltd.)
基本信息
| 上市地 | 市场代码 | 最新市值 |
|---|---|---|
| A股 | 688313.SH | — |
| 英文全称 | Henan Shijia Photons Technology Co.,Ltd. | |
| 总部 | 河南省鹤壁市淇滨区延河路201号 | |
| 所属板块 | 光模块 | |
| 营收 / 研发 | 营收 2025年 21.29亿元 | |
| 注册地 / 运营地 | 河南省鹤壁市淇滨区延河路201号 / 河南省鹤壁市淇滨区延河路201号 | |
公司特色
仕佳光子的业务覆盖光芯片、光器件/光连接器、室内光缆。2025年营业收入21.29亿元、归母净利润3.72亿元；页面将产品代际、客户认证与实际报告分部拆开，收入结构只使用年报“分产品”表。最大约束是null。
公司基本信息、创始人、核心股东
- 主体与沿革：subject：河南仕佳光子科技股份有限公司；established：2010-10-26；ipo：2020-08-12；headquarters：河南省鹤壁市淇滨区延河路201号；founder_actual_controller：葛海泉；core_shareholders：河南仕佳信息技术有限公司(原郑州仕佳通信科技有限公司), 葛海泉, 鹤壁投资集团有限公司(原鹤壁市经济建设投资集团有限公司)
- 证券信息：A股代码 688313；注册地址 河南省鹤壁市淇滨区延河路201号。
- 治理口径：创始人、实际控制人和核心股东只沿用招股书与最新年报披露；匿名客户不得反推实名。
业务板块
光缆｜室内光缆【仕佳光子】 光芯片【仕佳光子】 光无源器件｜光器件/光连接器【仕佳光子】
整体业务布局与发展策略
公司以年报实际披露的产品组合为经营口径，再用通用业务页解释产品技术和行业位置。2025年实际报告分产品包括光芯片及器件、室内光缆、线缆材料。
按业务分部
| 业务板块 | 产品与应用 | 技术与代际 | 交付与客户 | 最新收入快照 |
|---|---|---|---|---|
| 光芯片 | 包含PLC分路器芯片、AWG芯片、VOA芯片、OSW芯片、DFB激光器芯片、EML激光器芯片等 | 以年报产品代际与验证状态为准 | 客户匿名、认证不等于收入 | 未单独披露时不分摊收入 |
| 光器件/光连接器 | 包含光纤连接器跳线、MT-FA、FAU无源组件及智能模块等 | 以年报产品代际与验证状态为准 | 客户匿名、认证不等于收入 | 未单独披露时不分摊收入 |
| 室内光缆 | 包括射频拉远光缆、房屋布线光缆、数据中心用光缆等产品。由于限定的类目仅包含光模块、光芯片、光引擎及光无源器件，光缆属于线缆类，不在映射范围内，故设为null。 | 以年报产品代际与验证状态为准 | 客户匿名、认证不等于收入 | 未单独披露时不分摊收入 |
| 年报分部：光芯片及器件 | 公司年报实际报告分产品；不强行映射到光模块通用业务 | 以年报产品说明为准 | 以公司整体客户和交付口径为准 | 2025年15.91亿元 |
| 年报分部：线缆材料 | 公司年报实际报告分产品；不强行映射到光模块通用业务 | 以年报产品说明为准 | 以公司整体客户和交付口径为准 | 2025年2.51亿元 |
各业务部门收入拆分（亿元）
| 业务板块 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 光芯片及器件 | 1.29 | 1.43 | 2.16 | 3.15 | 3.63 | 4.40 | 3.61 | 6.06 | 15.91 |
| 室内光缆 | 1.64 | 1.95 | 1.66 | 1.81 | 2.21 | 2.20 | 1.92 | 2.19 | 2.56 |
| 线缆材料 | 1.81 | 1.69 | 1.53 | 1.59 | 2.17 | 2.24 | 1.85 | 2.51 | |
| 线缆高分子材料（2024） | 2.31 |
速率代际只用于说明技术路线，不用于反推分部收入；分产品之和与营业收入存在其他业务差异时保留原披露，不补差、不插值。
按地区
| 地区 | 收入/产能角色 | 主要客户类型 | 最新占比 | 地缘与交付约束 |
|---|---|---|---|---|
| 境内 | 研发、核心制造与主要运营 | 光模块、通信设备与数据中心产业链客户 | 以年报分地区表为准 | 需求节奏、价格和供应链 |
| 境外 | 海外销售、制造或客户交付 | 海外云厂商、设备商及代工链 | 未单独披露则留空 | 关税、汇率、客户集中与跨境交付 |
产品代际与技术路线
| 产品/平台 | 当前代际 | 下一代路线 | 量产/验证状态 | 主要约束 |
|---|---|---|---|---|
| 年报产品平台 | — | — | — | 等待下一轮年报补充 |
产品表只保留年报或招股书能够定位的产品和状态。“研发”“送样”“验证”“小批量”“量产”分别记录，不能把前一阶段升级为后一阶段；未披露独立销售额的产品不进入收入结构图。
后续复核以年报研发项目、客户验证和量产披露为准，并把行业技术路线与公司实际进展分开。
产能、供应链与全球交付
| 基地/环节 | 产能口径 | 承担产品 | 供应链与交付角色 | 披露期 |
|---|---|---|---|---|
| 年报披露基地与产线 | 河南省鹤壁市(总部及主生产基地)；广东省深圳市(和光同诚, 光纤连接器生产)；江苏省无锡市(无锡杰科, 线缆材料)；湖北省武汉市(研发)；美国加利福尼亚州Fremont(研发推广)；泰国大城府(海外产能工厂)；新加坡(全资控股泰国子公司) | 以公司年报产品口径为准 | 研发、制造与客户交付 | 2025年 |
| 未拆分项目 | 良率、代际产能或基地利用率未披露时留空 | 不按收入占比分摊 | 跟踪下一年度年报 | 持续更新 |
产能、产量、销量和良率是不同指标；公司只披露汇总口径时，不拆分到速率代际或公司业务页。海外基地的存在也不等于境外收入或北美客户收入，需要分别核对。
下一轮分别核对产能定义、关键芯片或器件供应与海外基地交付，不以在建项目替代已投产能力。
客户结构与竞争位置
| 比较对象 | 客户与认证 | 产品代际 | 产能与交付 | 结论与约束 |
|---|---|---|---|---|
| 仕佳光子 | 英特尔(Intel)及其代工厂；AOI；索尔思(Source Photonics)；中航光电；中兴通讯；Molex；Furukawa Electric；Fibracem | 见产品表 | 见产能表 | 客户匿名，认证、订单与收入不可互换 |
| 同一通用业务页可比公司 | 由 company_service 反向聚合 | 按相同产品边界比较 | 按同口径比较 | 不用传闻客户或估算份额作结论 |
客户集中度只有在同一“前一大/前五大”口径至少两个期间可比时才绘图。竞争判断优先比较产品边界、验证阶段、交付能力和真实报告收入，不把市值或单一速率宣传替代经营分析。
可比公司只在相同产品边界、报告期和客户匿名口径下横向比较，避免把认证名单、送样或行业需求当作已确认收入。
投资跟踪框架
核心观测变量
| 变量 | 2025年基准 | 下一证据 | 上行确认 | 失效或转弱条件 |
|---|---|---|---|---|
| 收入与利润 | 营业收入21.29亿元、归母净利润3.72亿元 | 下一期定期报告 | 收入增长与利润/现金流同步 | 增收不增利或现金流持续背离 |
| 产品代际 | 见产品代际表，阶段标签不跨级 | 年报研发项目、公告与业绩材料 | 验证转批量并形成可核收入 | 送样延期、量产不达预期 |
| 客户与交付 | 英特尔(Intel)及其代工厂；AOI；索尔思(Source Photonics)；中航光电；中兴通讯；Molex；Furukawa Electric；Fibracem | 客户集中度与产销量原表 | 客户拓展且集中度可控 | 单一客户波动、认证或交付推迟 |
| 产能与供应链 | 河南省鹤壁市(总部及主生产基地)；广东省深圳市(和光同诚, 光纤连接器生产)；江苏省无锡市(无锡杰科, 线缆材料)；湖北省武汉市(研发)；美国加利福尼亚州Fremont(研发推广)；泰国大城府(海外产能工厂)；新加坡(全资控股泰国子公司) | 产能、产销量、在建工程和海外基地披露 | 利用率/良率与交付同步改善 | 扩产先于需求、关键物料受限 |
| 收入结构 | 只采用年报实际分产品 | 下一年度“营业收入构成”原表 | 高附加值业务占比提升且可复核 | 分部改名、并表变化或口径中断 |
催化剂、风险与失效条件
| 类型 | 当前证据 | 后续确认信号 | 使用限制 |
|---|---|---|---|
| 公司披露变量 | catalysts：AI大模型和算力需求爆发带动数据中心800G/1.6T光互连及CPO需求激增；全球光纤接入网向万兆（FTTR）时代迈进；国家政策持续支持核心光电子芯片国产自主可控替代。；risks：技术升级迭代风险（如硅光、CPO等光电集成技术演进对分立器件的影响）；研发失败或导入认证周期过长风险；宏观经济与周期波动风险；国际贸易摩擦及关税壁垒风险；市场竞争加剧导致产品降价及毛利率下行风险。 | 回到公告、年报或业绩材料核验 | 不把管理层目标当已实现事实 |
| 行业需求 | 数据中心/通信资本开支和产品代际演进 | 同口径订单、出货与收入改善 | 行业景气不自动等于公司份额提升 |
| 供应与地缘 | 芯片、关键器件、关税及海外交付 | 交付周期、库存和海外产能变化 | 不用基地投产代替客户收入证据 |
| 数据缺口 | null | 下一期原始披露补齐 | 未披露保持空白，不估算、不补零 |
该框架用于确定后续跟踪重点；结论以可定位的公司披露为准，产品宣传、客户传闻和二级市场叙事不作为定量判断依据。
基本财务信息
| 财务指标 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 4.79 | 5.18 | 5.46 | 6.72 | 8.17 | 9.03 | 7.55 | 10.75 | 21.29 |
| 归母净利润（亿元） | -0.21 | -0.12 | -0.02 | 0.38 | 0.50 | 0.64 | -0.48 | 0.65 | 3.72 |
| 经营活动现金流净额（亿元） | 0.79 | 0.26 | 0.75 | ||||||
| 备注：口径：合并报表。 | |||||||||
2025年营业收入21.29亿元、归母净利润3.72亿元、经营活动现金流净额0.75亿元。营业收入与归母净利润按同一年度口径展示；利润质量结合现金流、研发投入和资本开支判断，未披露指标不作估算。
公司年表
| 年份 | 产品与技术 | 客户与产能 | 财务与资本运作 |
|---|---|---|---|